कीमती धातुओं की कीमतें तटस्थ थीं। हालांकि सोने, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम की कीमतें हाल के चढ़ाव से उबर गई हैं, वे नहीं बढ़े हैं।
मैंने 1980 के दशक की शुरुआत में कीमती धातुओं के बाजार में अपना करियर शुरू किया, नेल्सन और बंकर के फियास्को के बाद एक चांदी के एकाधिकार की खोज में। COMEX बोर्ड ने हंट्स के लिए नियमों को बदलने का फैसला किया, जो फ्यूचर्स पोजीशन में जोड़ रहे थे, और अधिक खरीदने और चांदी की कीमतों को बढ़ाने के लिए मार्जिन का उपयोग कर रहे थे। 1980 में, परिसमापन-केवल नियम ने बैल बाजार को रोक दिया और कीमतों में गिरावट आई। COMEX के निदेशक मंडल में प्रभावशाली स्टॉक व्यापारी और प्रमुख कीमती धातुओं के डीलरों के प्रमुख शामिल हैं। यह जानकर कि सिल्वर दुर्घटनाग्रस्त होने वाला था, बोर्ड के कई सदस्यों ने झपकी ली और सिर हिलाया क्योंकि उन्होंने अपने ट्रेडिंग डेस्क को सूचित किया था। सिल्वर के अशांत समय के दौरान, प्रमुख कंपनियों ने उतार -चढ़ाव के माध्यम से अपनी किस्मत बनाई। फिलिप ब्रदर्स, जहां मैंने 20 साल तक काम किया, ने कीमती धातुओं और तेल को इतना पैसा ट्रेडिंग किया कि इसने सॉलोमन ब्रदर्स, वॉल स्ट्रीट के प्रमुख बॉन्ड ट्रेडिंग और निवेश बैंकिंग संस्थान को खरीदा।
1980 के दशक से सब कुछ बदल गया है। 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट ने 2010 के डोड-फ्रैंक एक्ट को रास्ता दिया। कई संभावित अनैतिक और अनैतिक कृत्यों जो अतीत में अनुमेय थे, अवैध हो गए हैं, उन लोगों के लिए दंड के साथ जो लाइन को पार करने से लेकर जेल के समय तक।
इस बीच, हाल के महीनों में कीमती धातुओं के बाजारों में सबसे महत्वपूर्ण विकास शिकागो में एक अमेरिकी संघीय अदालत में हुआ, जहां एक जूरी ने दो वरिष्ठ जेपी मॉर्गन अधिकारियों को कई आरोपों पर दोषी पाया, जिसमें छल, कमोडिटी मूल्य हेरफेर और वित्तीय संस्थानों को धोखा देना शामिल था। । तंत्र। आरोप और दोषी कीमती धातुओं के वायदा बाजार में अहंकारी और एकमुश्त अवैध व्यवहार से संबंधित हैं। एक तीसरा व्यापारी आने वाले हफ्तों में परीक्षण का सामना करने के कारण होता है, और अन्य वित्तीय संस्थानों के व्यापारियों को पहले से ही दोषी ठहराया जा चुका है या पिछले कुछ महीनों और वर्षों में चोटों द्वारा दोषी पाया गया है।
कीमती धातु की कीमतें कहीं नहीं जा रही हैं। ETFS भौतिक कीमती धातु बास्केट ट्रस्ट ETF (NYSEARCA: GLTR) CME COMEX और NYMEX डिवीजनों पर कारोबार करने वाली चार कीमती धातुएं रखता है। हाल ही में एक अदालत ने दुनिया के प्रमुख कीमती धातुओं के व्यापारिक घर के उच्च रैंकिंग वाले कर्मचारियों को दोषी पाया। एजेंसी ने रिकॉर्ड जुर्माना दिया, लेकिन प्रबंधन और सीईओ प्रत्यक्ष सजा से बच गए। जेमी डिमोन एक सम्मानित वॉल स्ट्रीट फिगरहेड है, लेकिन जेपी मॉर्गन के खिलाफ आरोप सवाल उठाते हैं: क्या मछली शुरू से अंत तक सड़ी हुई है?
दो शीर्ष अधिकारियों और एक जेपी मॉर्गन सेल्समैन के खिलाफ संघीय मुकदमे ने कीमती धातु बाजार के वित्तीय संस्थान के वैश्विक प्रभुत्व में एक खिड़की खोली।
ट्रायल शुरू होने से बहुत पहले एजेंसी सरकार के साथ बस गई, एक अभूतपूर्व $ 920 मिलियन जुर्माना का भुगतान किया। इस बीच, अमेरिकी न्याय विभाग और अभियोजकों द्वारा प्रदान किए गए सबूतों से पता चला कि जेपी मॉर्गन ने "2008 और 2018 के बीच $ 109 मिलियन और $ 234 मिलियन के बीच वार्षिक लाभ कमाया।" 2020 में, बैंक ने $ 1 बिलियन का लाभ ट्रेडिंग गोल्ड, सिल्वर, प्लैटिनम और पैलेडियम बनाया क्योंकि महामारी ने कीमतों को बढ़ाया और "अभूतपूर्व मध्यस्थता के अवसर पैदा किए।"
जेपी मॉर्गन लंदन गोल्ड मार्केट का एक समाशोधन सदस्य है, और दुनिया की कीमतें लंदन के मूल्य पर धातु खरीदने और बेचने के द्वारा निर्धारित की जाती हैं, जिसमें जेपी मॉर्गन एंटरप्राइजेज शामिल हैं। बैंक यूएस कॉमेक्स और न्यूमेक्स फ्यूचर्स मार्केट्स और दुनिया भर में अन्य कीमती धातुओं के व्यापारिक केंद्रों में एक प्रमुख खिलाड़ी भी है। ग्राहकों में केंद्रीय बैंक, हेज फंड, निर्माता, उपभोक्ता और अन्य प्रमुख बाजार खिलाड़ी शामिल हैं।
अपने मामले को प्रस्तुत करने में, सरकार ने बैंक की आय को व्यक्तिगत व्यापारियों और व्यापारियों से बांधा, जिनके प्रयासों ने सुंदर रूप से भुगतान किया:
मामले में अवधि के दौरान महत्वपूर्ण लाभ और भुगतान का पता चला। बैंक ने $ 920 मिलियन का जुर्माना जुर्माना दिया हो सकता है, लेकिन मुनाफे ने नुकसान को कम कर दिया। 2020 में, जेपी मॉर्गन ने सरकार को भुगतान करने के लिए पर्याप्त पैसा कमाया, जिससे 80 मिलियन डॉलर से अधिक की दूरी तय हुई।
जेपी मॉर्गन तिकड़ी का सामना करने वाले सबसे गंभीर आरोप रिको और षड्यंत्र थे, लेकिन तीनों को बरी कर दिया गया था। जूरी ने निष्कर्ष निकाला कि लोक अभियोजक यह दिखाने में विफल रहे थे कि इरादा साजिश के लिए एक सजा का आधार था। चूंकि जेफ्री रफो पर केवल इन आरोपों का आरोप लगाया गया था, इसलिए उन्हें बरी कर दिया गया था।
माइकल नोवाक और ग्रेग स्मिथ एक और कहानी हैं। 10 अगस्त, 2022 को एक प्रेस विज्ञप्ति में, अमेरिकी न्याय विभाग ने लिखा:
इलिनोइस के उत्तरी जिले के लिए एक संघीय जूरी ने आज दो पूर्व जेपी मॉर्गन कीमती धातुओं के व्यापारियों को धोखाधड़ी का दोषी पाया, बाजार में हेरफेर योजना में आठ साल तक मूल्य में हेरफेर और धोखे का प्रयास किया जिसमें कीमती धातुओं के अनुबंधों को शामिल किया गया था जिसमें हजारों अवैध लेनदेन शामिल थे।
अदालत में प्रस्तुत किए गए सबूतों और सबूतों के अनुसार, न्यूयॉर्क के स्कार्सडेल के 57 वर्षीय ग्रेग स्मिथ, जेपी मॉर्गन के न्यूयॉर्क कीमती मेटल्स डिवीजन के मुख्य कार्यकारी और व्यापारी थे। न्यू जर्सी के मोंटक्लेयर के 47 वर्षीय माइकल नोवाक एक प्रबंध निदेशक हैं जो जेपी मॉर्गन के ग्लोबल कीमती मेटल्स डिवीजन का नेतृत्व करते हैं।
फोरेंसिक साक्ष्य से पता चला कि मई 2008 से अगस्त 2016 के आसपास, प्रतिवादियों ने जेपी मॉर्गन के कीमती धातु प्रभाग में अन्य व्यापारियों के साथ, व्यापक धोखे, बाजार हेरफेर और धोखाधड़ी योजनाओं में लगे हुए हैं। डिफेंडेंट्स ने उन आदेशों को रखा जो वे बाजार के दूसरे पक्ष को भरने के इरादे से ऑर्डर की कीमत को आगे बढ़ाने के लिए निष्पादन से पहले रद्द करने का इरादा रखते थे। डिफेंडेंट न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (NYMEX) और कमोडिटी एक्सचेंज (COMEX) पर कारोबार करने वाले सोने, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम के लिए वायदा अनुबंधों में हजारों धोखाधड़ी व्यापार में संलग्न होते हैं, जो CME समूह कंपनियों के कमोडिटी एक्सचेंजों द्वारा संचालित होते हैं। कीमती धातुओं के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की सच्ची आपूर्ति और मांग के बारे में बाजार में झूठी और भ्रामक जानकारी दर्ज करें।
"आज के जूरी फैसले से पता चलता है कि जो लोग हमारे सार्वजनिक वित्तीय बाजारों में हेरफेर करने का प्रयास करते हैं, उन पर मुकदमा चलाया जाएगा और उन्हें जवाबदेह ठहराया जाएगा।" "इस फैसले के तहत, न्याय विभाग ने जेपी मॉर्गन चेस, बैंक ऑफ अमेरिका/मेरिल लिंच, ड्यूश बैंक, बैंक ऑफ नोवा स्कोटिया, और मॉर्गन स्टेनली सहित दस पूर्व वॉल स्ट्रीट फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन के व्यापारियों को दोषी ठहराया। ये सजाएँ हमारे कमानों की प्रतिज्ञा में विश्वास करने वालों के अभियोजन के लिए विभाग की प्रतिबद्धता पर प्रकाश डालती हैं।"
एफबीआई के आपराधिक जांच प्रभाग के सहायक निदेशक लुइस क्वासाडा ने कहा, "वर्षों से, प्रतिवादियों ने कथित तौर पर कीमती धातुओं के लिए हजारों नकली आदेश दिए हैं, जो दूसरों को बुरे सौदों में लुभाने के लिए हैं।" "आज के फैसले से पता चलता है कि कोई फर्क नहीं पड़ता कि कितना जटिल या दीर्घकालिक कार्यक्रम है, एफबीआई ऐसे अपराधों में शामिल लोगों को न्याय देना चाहता है।"
तीन सप्ताह के मुकदमे के बाद, स्मिथ को प्रयास किए गए मूल्य निर्धारण की एक गिनती, धोखाधड़ी की एक गिनती, कमोडिटी धोखाधड़ी की एक गिनती और एक वित्तीय संस्थान से जुड़े वायर धोखाधड़ी के आठ मामलों में दोषी पाया गया। नोवाक को एक गिनती की कोशिश की गई कीमत तय करने, धोखाधड़ी की एक गिनती, कमोडिटी फ्रॉड की एक गिनती और एक वित्तीय संस्थान से जुड़े वायर धोखाधड़ी के 10 गिनती का दोषी पाया गया। एक सजा की तारीख अभी तक निर्धारित नहीं की गई है।
दो अन्य पूर्व जेपी मॉर्गन कीमती धातुओं के व्यापारियों, जॉन एडमंड्स और क्रिश्चियन ट्रॉनज़ को पहले संबंधित मामलों में दोषी ठहराया गया था। अक्टूबर 2018 में, एडमंड्स ने मर्चेंडाइज फ्रॉड की एक गिनती और वायर ट्रांसफर फ्रॉड, कमोडिटी फ्रॉड, प्राइस फिक्सिंग और कनेक्टिकट में धोखे की साजिश की एक गिनती के लिए दोषी ठहराया। अगस्त 2019 में, ट्रेंज़ ने धोखाधड़ी करने के लिए साजिश की एक गिनती और न्यूयॉर्क के पूर्वी जिले में धोखे की एक गिनती के लिए दोषी ठहराया। एडमंड्स और ट्रंज को सजा का इंतजार है।
सितंबर 2020 में, जेपी मॉर्गन ने तार धोखाधड़ी करने के लिए स्वीकार किया: (1) बाजार में कीमती धातुओं के वायदा अनुबंधों के अवैध व्यापार; (2) यूएस ट्रेजरी फ्यूचर्स मार्केट और यूएस ट्रेजरी सेकेंडरी मार्केट और सेकेंडरी बॉन्ड मार्केट (कैश) में अवैध व्यापार। जेपी मॉर्गन ने तीन साल के स्थगित अभियोजन समझौते में प्रवेश किया, जिसके तहत इसने CFTC और SEC के साथ आपराधिक जुर्माना, अभियोगों और पीड़ित बहाली में $ 920 मिलियन से अधिक का भुगतान किया, एक ही दिन में समानांतर संकल्पों की घोषणा की।
इस मामले की जांच न्यूयॉर्क में स्थानीय एफबीआई कार्यालय द्वारा की गई थी। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के प्रवर्तन प्रभाग ने इस मामले में सहायता प्रदान की।
इस मामले को एवी पेरी, बाजार धोखाधड़ी और प्रमुख धोखाधड़ी के प्रमुख, और ट्रायल अटॉर्नी मैथ्यू सुलिवन, लुसी जेनिंग्स और क्रिमिनल डिवीजन के फ्रॉड डिवीजन के क्रिस्टोफर फेंटन द्वारा संभाला जा रहा है।
एक वित्तीय संस्थान से जुड़े तार धोखाधड़ी अधिकारियों के लिए एक गंभीर अपराध है, जो $ 1 मिलियन तक के जुर्माने और 30 साल तक के कारावास या दोनों को दंडित करता है। जूरी ने माइकल नोवाक और ग्रेग स्मिथ को कई अपराधों, षड्यंत्र और छल के लिए दोषी पाया।
माइकल नोवाक जेपी मॉर्गन के सबसे वरिष्ठ कार्यकारी हैं, लेकिन उनके पास वित्तीय संस्थान में बॉस हैं। सरकार का मामला छोटे व्यापारियों की गवाही पर टिका है, जिन्होंने दोषी ठहराया है और कठोर वाक्यों से बचने के लिए अभियोजकों के साथ सहयोग किया है।
इस बीच, नोवाक और स्मिथ के पास वित्तीय संस्थान में बॉस हैं, जो सीईओ और अध्यक्ष जेमी डिमोन सहित पदों पर रहते हैं। वर्तमान में कंपनी के निदेशक मंडल में 11 सदस्य हैं, और $ 920 मिलियन का जुर्माना निश्चित रूप से एक घटना थी जिसने निदेशक मंडल में चर्चा की।
राष्ट्रपति हैरी ट्रूमैन ने एक बार कहा था, "जिम्मेदारी यहां समाप्त होती है।" अब तक, जेपी मॉर्गन की मान्यताओं को भी सार्वजनिक नहीं किया गया है, और बोर्ड और अध्यक्ष/सीईओ इस विषय पर चुप रहे हैं। यदि डॉलर श्रृंखला के शीर्ष पर रुक जाता है, तो शासन के संदर्भ में, निदेशक मंडल के पास जेमी डिमोन के लिए कम से कम कुछ जिम्मेदारी है, जिन्होंने 2021 में $ 84.4 मिलियन का भुगतान किया। एक बार के वित्तीय अपराध समझ में आते हैं, लेकिन आठ साल या उससे अधिक समय से अधिक बार दोहराया गया अपराध एक और मामला है। अब तक, हमने वित्तीय संस्थानों से लगभग 360 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के साथ सुना है, क्रिकेट्स हैं।
बाजार में हेरफेर कोई नई बात नहीं है। उनके बचाव में, नोवाक और श्री स्मिथ के वकीलों ने तर्क दिया कि धोखे ही एकमात्र तरीका था कि बैंक व्यापारियों, लाभ बढ़ाने के लिए प्रबंधन के दबाव में, वायदा में कंप्यूटर एल्गोरिदम के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। जूरी ने रक्षा के तर्कों को स्वीकार नहीं किया।
बाजार में हेरफेर कीमती धातुओं और वस्तुओं में कोई नई बात नहीं है, और कम से कम दो अच्छे कारण हैं कि यह जारी रहेगा:
नियामक और कानूनी मुद्दों पर अंतर्राष्ट्रीय समन्वय की कमी का एक अंतिम उदाहरण वैश्विक निकल बाजार से संबंधित है। 2013 में, एक चीनी कंपनी ने लंदन मेटल एक्सचेंज खरीदा। 2022 की शुरुआत में, जब रूस ने यूक्रेन पर आक्रमण किया, तो निकेल की कीमतें $ 100,000 प्रति टन से अधिक समय तक कूद गईं। वृद्धि इस तथ्य के कारण थी कि चीनी निकल कंपनी ने एक बड़ी छोटी स्थिति खोली, जो गैर-फेरस धातुओं की कीमत पर अटकलें लगाई। चीनी कंपनी ने $ 8 बिलियन का नुकसान पोस्ट किया, लेकिन केवल 1 बिलियन डॉलर के नुकसान के साथ बाहर निकल गया। बड़ी संख्या में छोटे पदों के कारण होने वाले संकट के कारण एक्सचेंज ने निकेल में अस्थायी रूप से निलंबित व्यापार को निलंबित कर दिया। निकेल बाजार में चीन और रूस महत्वपूर्ण खिलाड़ी हैं। विडंबना यह है कि जेपी मॉर्गन निकेल संकट से नुकसान को कम करने के लिए बातचीत कर रहा है। इसके अलावा, हाल ही में निकेल की घटना एक हेरफेर करने वाली कार्य बन गई, जिसके परिणामस्वरूप कई छोटे बाजार प्रतिभागियों को नुकसान हुआ या मुनाफा काट दिया गया। चीनी कंपनी और उसके फाइनेंसरों के लाभ ने अन्य बाजार प्रतिभागियों को प्रभावित किया। चीनी कंपनी अमेरिका और यूरोप में नियामकों और अभियोजकों के चंगुल से दूर है।
जबकि व्यापारियों पर धोखा, धोखाधड़ी, बाजार में हेरफेर और अन्य आरोपों पर आरोप लगाने वाले मुकदमों की एक श्रृंखला अवैध गतिविधियों में संलग्न होने से पहले दूसरों को दो बार सोचने के लिए कहेगी, गैर-विनियमित न्यायालयों के अन्य बाजार प्रतिभागियों को बाजार में हेरफेर करना जारी रहेगा। एक बिगड़ते भू -राजनीतिक परिदृश्य केवल जोड़ तोड़ व्यवहार को बढ़ा सकता है क्योंकि चीन और रूस बाजार का उपयोग पश्चिमी यूरोपीय और अमेरिकी दुश्मनों के खिलाफ एक आर्थिक हथियार के रूप में करते हैं।
इस बीच, टूटे हुए रिश्ते, दशकों में अपने उच्चतम स्तर पर मुद्रास्फीति, और आपूर्ति और मांग बुनियादी बातों का सुझाव है कि कीमती धातु, जो दो दशकों से अधिक समय से तेजी से है, उच्च चढ़ाव और उच्च उच्च स्तर बनाती रहेगी। सोना, मुख्य कीमती धातु, 1999 में $ 252.50 प्रति औंस पर बाहर निकला। तब से, हर प्रमुख सुधार एक खरीद का अवसर रहा है। रूस ने यह घोषणा करते हुए आर्थिक प्रतिबंधों का जवाब दिया कि एक ग्राम सोना 5,000 रूबल द्वारा समर्थित है। पिछली शताब्दी के अंत में, चांदी की कीमत $ 19.50 पर $ 6 प्रति औंस से कम थी। प्लैटिनम और पैलेडियम को दक्षिण अफ्रीका और रूस से प्राप्त किया जाता है, जिससे आपूर्ति के मुद्दे हो सकते हैं। लब्बोलुआब यह है कि कीमती धातुएं एक ऐसी संपत्ति बनी रहेंगी जो मुद्रास्फीति और भू -राजनीतिक उथल -पुथल से लाभान्वित होती है।
ग्राफ से पता चलता है कि GLTR में शारीरिक सोना, चांदी, पैलेडियम और प्लैटिनम बार शामिल हैं। GLTR $ 1.013 बिलियन से अधिक संपत्ति में $ 84.60 प्रति शेयर पर प्रबंधन करता है। ईटीएफ प्रति दिन औसतन 45,291 शेयरों का व्यापार करता है और 0.60%का प्रबंधन शुल्क लेता है।
समय बताएगा कि क्या जेपी मॉर्गन के सीईओ लगभग $ 1 जुर्माना के लिए कुछ भी भुगतान करते हैं और शीर्ष कीमती धातुओं के व्यापारियों में से दो के दोषी हैं। इसी समय, दुनिया के प्रमुख वित्तीय संस्थानों में से एक की यथास्थिति यथास्थिति बनाए रखने में मदद करती है। एक संघीय न्यायाधीश 2023 में सजा सुनाए जाने से पहले परिवीक्षा विभाग की सलाह पर नोवाक और स्मिथ को सजा देगा। एक आपराधिक रिकॉर्ड की कमी के परिणामस्वरूप न्यायाधीश को जोड़े को अधिकतम सजा मिल सकती है, लेकिन टैली का मतलब है कि वे अपनी सजा काट लेंगे। व्यापारियों को कानून तोड़ते हुए पकड़ा जाता है और वे कीमत चुकाएंगे। हालांकि, मछली शुरू से अंत तक सड़ जाती है, और प्रबंधन इक्विटी कैपिटल में लगभग $ 1 बिलियन के साथ दूर हो सकता है। इस बीच, जेपी मॉर्गन और अन्य प्रमुख वित्तीय संस्थानों के अधिनियम में भी बाजार में हेरफेर जारी रहेगा।
हेच कमोडिटी रिपोर्ट, वस्तुओं, विदेशी मुद्रा और कीमती धातुओं के क्षेत्र में प्रमुख लेखकों से आज उपलब्ध सबसे व्यापक कमोडिटी रिपोर्टों में से एक है। मेरी साप्ताहिक रिपोर्टें 29 से अधिक विभिन्न वस्तुओं के बाजार आंदोलनों को कवर करती हैं और व्यापारियों के लिए तेजी, मंदी और तटस्थ सिफारिशें, दिशात्मक ट्रेडिंग टिप्स और व्यावहारिक अंतर्दृष्टि प्रदान करती हैं। मैं नए ग्राहकों के लिए सीमित समय के लिए शानदार कीमतों और एक नि: शुल्क परीक्षण की पेशकश करता हूं।
एंडी ने वॉल स्ट्रीट पर लगभग 35 वर्षों तक काम किया, जिसमें फिलिप ब्रदर्स के बिक्री विभाग (बाद में सलोमन ब्रदर्स और फिर सिटीग्रुप का हिस्सा) में 20 साल शामिल थे।
प्रकटीकरण: I/हमारे पास स्टॉक, विकल्प या इसी तरह के डेरिवेटिव पोजीशन नहीं हैं, जिनमें से किसी भी कंपनी का उल्लेख किया गया है और अगले 72 घंटों के भीतर इस तरह के पदों को लेने की योजना नहीं है। मैंने यह लेख स्वयं लिखा था और यह अपनी राय व्यक्त करता है। मुझे कोई मुआवजा नहीं मिला है (अल्फा की तलाश के अलावा)। इस लेख में सूचीबद्ध किसी भी कंपनी के साथ मेरा कोई व्यावसायिक संबंध नहीं है।
अतिरिक्त प्रकटीकरण: लेखक ने कमोडिटीज़ मार्केट्स में वायदा, विकल्प, ईटीएफ/ईटीएन उत्पादों और कमोडिटीज स्टॉक में पदों पर कब्जा कर लिया है। ये लंबी और छोटी स्थिति पूरे दिन में बदल जाती है।